Rapport annuel 2019

L’Observatoire du Financement des Entreprises par le Marché établit tous les ans depuis 2010 le rapport sur le financement des entreprises par le marché et le remet au ministre de l’économie et des finances lors de sa publication.

Ce rapport intègre la contribution de ses membres. Il suit de l’évolution du financement des entreprises, en particulier les PME/ETI par les marchés financiers,

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Le rapport 2019 soulève principalement les points suivants :

En 2019, les marchés financiers ont permis, tous types de financement confondus de mobiliser plus de 125Md€ pour les entreprises en France, contre 114Md€ en 2018.

L’essentiel de la progression est dû à la poursuite de l’endettement des entreprises sur les marchés de la dette, dans un environnement de taux historiquement bas. Dans ces conditions de financement très favorables, l’encours de la dette émise sur les marchés financiers par les entreprises françaises a ainsi atteint, à la fin de l’année 2019, 620 Md€, selon des données de la Banque de France.

L’année 2019 s’inscrit par ailleurs dans la tendance observée, depuis quelques années: -Baisse tendancielle continue des introductions en bourse et des capitaux propres levés par les entreprises, en particulier les PME/ETI. En 2019, 8 entreprises françaises ont été introduites en bourse (contre 21 en 2018 et 20 en 2017). Le montant levé dans le cadre des introductions en Bourse, en 2019, s’est élevé à 2,6 Md€, essentiellement, grâce aux introductions de La Française des jeux (1.6 Md€) et de Verallia (900M€). Cette évolution n’est pas spécifique à la bourse de Paris, mais il s’agit d’une tendance européenne, voire mondiale. En Europe, les introductions en bourse ont reculé, en 2019, de 47% par rapport à 2018, alors que les fonds levés ont régressé de 40%, à 22.1Md€.

-Poursuite de la croissance du capital-investissement: en 2019, le capital-investissement a investi –toutes opérations confondues -12,0 Md€ dans 1873 entreprises basées en France (contre 11,0 Md€ dans 1858 entreprises en 2018).

-Rôle majeur des marchés obligataires d’Euronext dans le financement des grandes entreprises. En 2019, le marché obligataire de la bourse de Paris a permis à une centaine d’entreprises (non-financières) de lever 57,8 Md€, dont 140 millions d’euros levés par des PME-ETI.
L’EuroPP a permis de mobiliser 2.2 Md€ en 2019
, dans la moyenne des émissions de ces cinq dernières années.
De son côté, le marché des NEU CP
dédié aux entreprises non financières a permis à 87 grandes entreprises, ainsi qu’à des ETI de mobiliser 14,5 Md€ de financement.