Au premier trimestre 2026, les marchés privés européens entrent dans une phase de price discovery, avec un élargissement des spreads (environ +65 pb sur les prêts B) et une forte dispersion sectorielle, notamment dans les services IT et logiciels (+200 pb). Malgré la volatilité liée au conflit au Moyen‑Orient et aux tensions inflationnistes, le direct lending reste soutenu par d’importantes réserves de liquidités, maintenant des conditions attractives pour les emprunteurs de qualité, tandis que les profils plus risqués subissent des primes de 50 à 100 pb.
L’activité ralentit : les volumes de direct lending reculent à 8,3 Md€, et la levée de fonds private equity tombe à 18 Md€ depuis janvier. Les opérations se concentrent sur les refinancements et les solutions de liquidité alternatives, dans un marché où les écarts de valorisation continuent de freiner le M&A. Malgré ce contexte plus sélectif, les taux de défaut attendus restent contenus (3,25 % d’ici fin 2026), soutenant la résilience globale du marché.
Retrouvez ci-dessous l’étude complète réalisée par Valuation Research Corporation (VRC)
Source : https://www.valuationresearch.com/insights/european-private-market-update-q1-2026/